（来源：ETF炼金师）

　　在9月最后一个交易日，有色金属板块表现突出，成为市场的焦点。期货市场数据显示，沪金、沪铜和沪银是资金流入量最大的三个品种，分别吸引了198.91亿元、96亿元和48.23亿元的投资。同时，Wind实时监测结果显示，权益市场的有色金属板块在同一天内吸引了逾143亿元的主力资金净流入，而电力设备板块也获得了超过120亿元的净流入。

　　分析认为，贵金属和有色金属的基本面强劲，尤其是在铜价超过1万美元/吨的背景下，市场对这些品种在即将到来的国庆长假中的表现充满信心。此外，随着国内“反内卷”政策的实施，有色行业的供给侧结构有望得到进一步优化，提升整体市场的供需动态。

　　国庆和中秋假期的临近，交易所纷纷提高保证金水平以防范风险。尽管如此，市场表现依然强劲，显示出资金对于贵金属和有色金属的乐观预期。根据花旗最新的研究报告，黄金的三个月价格预测已从3800美元/盎司上调至4000美元/盎司，白银的预测亦从45美元/盎司提升至55美元/盎司。

　　在过去的9月，沪铜加权合约的涨幅达11.34%，而白银和沪金的涨幅分别为16.13%和4.92%。在权益市场中，电池、能源金属、家电零部件以及贵金属行业涨幅较为显著，分别为31.19%、24.79%、23.15%和21.20%。特别是锂电池ETF（561160）在单月内实现了40%的涨幅，显示出市场对新能源汽车及其相关产业的强烈信心。

　　聚鸣投资总监刘晓龙在其最新的投资月报中指出，已进一步增加储能和资源领域的投资配置。他强调，当前资源板块的基本面极其强劲，金价已突破3800美元/盎司，铜价也在1万美元/吨以上，整个市场环境利好不断。全球矿产国对资源的价值认知日益增强，从刚果（金）的钴政策到印尼的锡政策，可以看出，矿产资源的不可再生特性和抗通胀属性正在受到重视。

　　随着“反内卷”政策的深入实施，国内有色行业的产能优化政策逐渐落地，市场供需关系的预期也在不断升温。9月28日，中国电子材料行业协会发文指出，部分企业依然维持价格内卷的策略，导致铜箔加工费低于行业平均成本，与政策方向相悖。协会建议各铜企业将电子铜箔的加工费平均上调2元/公斤，以纠正行业亏损现状。

　　此外，工业和信息化部等八部门已联合发布《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，预计在2025年至2026年期间，有色金属行业的年均增加值将增长约5%。然而，铜、铝等主要有色金属的产量年均增长预计仅为1.5%，明显低于此前设定的增速。这意味着行业的供给侧结构性改革正在逐步推行，清退老旧产能、提高投资的精准性和有效性将成为未来发展的重点。

　　综上所述，在政策支持和市场资金流入的双重推动下，有色金属行业展现出强劲的增长潜力，预计未来几个月将进一步优化供给侧结构，提升市场的整体效率。